電池線路板小編獲悉在4月17日晚，央行發(fā)布公告，從2018年4月25日起，下調(diào)大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準備金率1個百分點。中國人民銀行有關(guān)負責人表示，此舉一是可以增加長期資金供應，降低企業(yè)融資成本；二是可釋放4000億元增量資金，增加小微企業(yè)貸款的低成本資金來源。

劃重點：

降準范圍：大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行（大部份都降）

降準幅度：1個百分點，降準后準備金率為16%或14%

資金用途：主要用于償還其所借央行的中期借貸便利（MLF），“先借先還”。

釋放資金規(guī)模：約13000億元。償還MLF約9000億元，釋放增量資金約4000億元，大部分增量給了城商行和非縣域農(nóng)商行。

這幾年，央行一直通過公開市場業(yè)務這一貨幣政策工具調(diào)控市場，上次降準是2016年。此次突然降準，超出市場預期。在當前資金成本不斷走高、對未來預期資金趨緊的情況下，降準無疑是及時雨，有助于緩解市場焦慮。

最近，中美貿(mào)易摩擦帶來了市場的不確定性，剛剛公布的2018年一季度宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)雖然趨穩(wěn)，但下行壓力仍然較大。穩(wěn)住宏觀經(jīng)濟，我們才有更大的空間和底氣應對中美貿(mào)易摩擦。從企業(yè)微觀層面來看，此次降準的主要意圖在于降低企業(yè)融資成本，增加企業(yè)尤其是出口企業(yè)的競爭力。企業(yè)強則中國強，企業(yè)才是中美貿(mào)易的主力軍。實際上，從融資等金融環(huán)境來看，目前中國企業(yè)的負擔較重，除了減少稅負以外，亟待從金融成本等方面著手，為企業(yè)減負。眼下市場上的資金成本實在太高了，據(jù)說企業(yè)沒有十個點以上基本上拿不到融資——不說實體經(jīng)濟承受不了，大多數(shù)企業(yè)都承受不了。

此次降準還透露出防控金融風險的一種新思維、新路徑：防控金融風險不是一味收緊貨幣政策或信貸，即不能為了去杠桿而盲目地收緊流動性，否則反而會引發(fā)新的監(jiān)管風險。

央行同時聲明，此次降準保持穩(wěn)健中性貨幣政策取向不變。這預示著，未來央行的貨幣政策仍處在去杠桿、防控風險等宏觀金融政策的總基調(diào)下，在適度收緊流動性的同時，仍然會確保流動性合理穩(wěn)定；同時還會盡量引導貨幣信貸和社會融資規(guī)模平穩(wěn)適度增長，避免去杠桿、防控金融風險帶來的企業(yè)融資成本過高，為宏觀經(jīng)濟提供“安全墊”。

雖然央行降準意在降低企業(yè)融資尤其是小微企業(yè)的貸款成本，但實際上，資金沒有那么聽話。逐利的天性，有時候決定了資金可能不會完全按照管理層的行政意圖走。前不久的博鰲亞洲論壇上，央行新行長易綱提到利率市場化改革。其實利率市場化改革并不意味著實際利率上升，但在資金面緊張的情況下，取消存款利率上限普遍被解讀為提高基準利率。這些“壞消息”折射到股市，造成了近日A股“跌跌不休”。因此，此次央行降準將有助于緩解股市資金面趨緊的市場預期。

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